新華社華盛頓１１月２８日電　財經觀察：特朗普當選或令美聯儲加速加息　全球金融風險升高

新華社記者高攀　江宇娟

由于美國當選總統特朗普的經濟政策可能推升美國通脹壓力，市場分析人士預計，美聯儲可能將為此加快加息步伐，這很可能導致美元持續走強，并給新興經濟體帶來本幣貶值、資本外流、償債負擔加重等多重挑戰。

在１１月初的貨幣政策例會上，美聯儲官員普遍認為再次加息的理由繼續增強。此后公布的經濟數據也顯示美國整體經濟繼續走強，基本滿足了美聯儲進一步加息的條件。

１０月份美國失業率小幅降至４．９％。美聯儲副主席費希爾認為，目前美國就業市場已接近充分就業水平。隨著就業市場進一步改善，美國通脹壓力也逐漸上升。１０月份美國消費價格指數同比上漲１．６％，創兩年來最大漲幅，美聯儲加息時機趨于成熟。

美聯儲將于１２月１３日至１４日召開本年度最后一次貨幣政策例會。期貨市場的交易情況顯示，市場預期美聯儲１２月份加息的概率為１００％，表明市場已完全為美聯儲年底加息做好準備。

受美聯儲加息預期升溫影響，美元指數已連續三周上漲，一度創下１３年多來新高，目前仍穩定在１００點關口之上。而特朗普的新政計劃也為美元匯率持續上漲提供了動力。

特朗普承諾，上任后將出臺大規模減稅和基礎設施投資計劃，并鼓勵美國企業將海外資金匯回國內，市場預期這將推升美國通脹壓力并促使大量資金回流美國，在美國接近充分就業的背景下，美聯儲可能需要以更快速度加息來抑制通脹。

國際金融業協會認為，目前市場對于美聯儲１２月份加息已有充分預期，但對于２０１７年的加息節奏仍預估不足，低估美聯儲提速加息給明年全球金融市場帶來的風險。

該協會警告，如果明年美國通脹壓力快速上升，市場將被迫迅速調整對美聯儲加息的預期，進而將導致美國國債收益率大幅上升、美元大幅走強和新興經濟體借貸成本上升。

華爾街著名對沖基金布里奇沃特同仁公司創始人雷·戴利奧指出，特朗普新政會帶來更具擴張性的財政政策、更高的經濟增長、通脹壓力和國債收益率，因此美聯儲貨幣政策將日趨緊縮。

戴利奧認為，與世界其他地區相比，美國相對強勁的經濟增長和相對收緊的貨幣政策會令美元匯率進入強勢上漲階段。自本月上旬美國總統選舉結束以來，美元已升值約３．５％。

分析人士指出，根據美聯儲的美元貿易加權指數判斷，以往的美元強勢階段通常會持續７年左右，現在這波美元上漲行情始于２０１１年中，平均每年上漲４％，預計將持續到２０１８年。

德國商業銀行外匯策略主管烏爾里希·洛伊希特曼預計，受特朗普新政影響，美元指數將于２０１７年上漲４％，２０１８年進一步上漲７．５％。

伴隨美元走強，本月以來歐元、日元、韓元、墨西哥比索、南非蘭特、巴西雷亞爾等全球主要貨幣對美元匯率幾乎全線下滑。近期人民幣對美元也有所貶值，但幅度相對大多數非美貨幣較小。

中國人民銀行副行長易綱２７日表示，人民幣在全球貨幣體系中仍表現出穩定強勢貨幣特征。他指出，１０月份以來新興市場貨幣中，馬來西亞林吉特、韓元、墨西哥比索對美元分別貶值７．２％、６．５％和６．１％，而人民幣對美元只貶值３．５％，只有美元指數升幅的一半。

國際金融業協會指出，新興市場貨幣對美國利率變動越來越敏感，但不同國家貨幣表現差異較大。其中，巴西、墨西哥、南非、土耳其等擁有大量外部融資需求的國家面臨很大的本幣貶值壓力，而印度、印尼等經濟增長強勁國家的貨幣表現更好。

該協會還表示，伴隨美國利率上升和新興市場貨幣貶值，不少國際資本將從新興市場回流美國，新興經濟體的降息空間將進一步縮小，一些經濟體甚至不得不收緊貨幣政策、追隨美國上調利率來穩定匯率，但融資成本大幅上漲將加重這些經濟體企業的償債負擔。