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原倩:完善“一帶一路”融資機制
作者:國家發展和改革委員會對外經濟研究所 原倩
構建完善的融資機制是“一帶一路”建設面臨的關鍵問題,能否解決好資金“從哪來、怎樣來、如何管、怎么用”的問題,事關“一帶一路”建設的成敗。
第一,把國內資金和國際資金結合起來。資金緊缺問題是很多國際大型項目建設面臨的重要難題,必須把國內資金和國際資金有效結合起來。一要積極吸納各國資金,推進多元化融資。通過主動對接各國參與項目建設的意愿,整合資金力量,為項目建設籌措充足資金。二要推進與國際金融機構的融資對接,加強國際協調。加快整合各類國際資金,與世界銀行、國際貨幣基金組織等國際機構建立完善的協調聯系機制,加強與國際機構的合作。三要充分發揮本國資金的影響力,保障資金控制權。在項目融資、建設和運營過程中,積極發揮項目主導國的資金影響力以及在項目建設融資方面的主導作用,保障對資金管理和使用的掌控力。
以東盟基礎設施互聯互通建設為例,通過設立“東盟基礎設施基金”,東盟整合域內資金力量,發揮本區域資金在基礎設施互聯互通建設中的重要作用,凸顯東盟作為獨立的經濟板塊的主體意識和對項目建設及融資的掌控能力。同時,在融資安排中,東盟積極吸納國際多邊發展銀行、雙邊發展伙伴關系和各國政府等的域外資金,整合世界銀行的國際發展援助(IDA)、國際重建和發展貸款(IBRD)、國際金融合作組織(IFC)、區域合作和一體化基金(RCIF)等多邊銀行、專項基金和援助項目的力量。
第二,把主導國資金和東道國資金結合起來。在項目建設融資過程中,主導國資金具有規模大、投資領域集中、投資目標明確、帶動力較強的特點,而東道國資本則具有當地認同程度高、對本地情況更加了解、投資領域比較寬泛的特征。有效結合主導國資金和東道國資金,有利于充分發揮兩類資金的比較優勢、提高項目融資規模和資金利用效率,有利于克服項目建設過程中的社會文化沖突、減小項目推進的阻力,有利于緩解項目建設中復雜的委托代理關系和信息不對稱問題,提高建設效率。因此,要優化主導國資金的項目選擇,提高資金的帶動力和影響力。通過選擇最具有開發潛力和帶動作用的項目,發揮本國資金參與國際經濟開發的主導作用。要鼓勵和支持東道國資金參與到項目建設及相關產業發展和城市化建設的融資過程中來,發揮東道國資金的全方位支撐作用。積極鼓勵東道國在所建項目的上下游產業及相關領域的投資,形成兩個主體、兩種資金的合作互補格局。通過機制化建設和組織化保障,促進兩類資金的合作制度化、常態化和便利化,降低兩類資金的對接磨合成本。
第三,把政府資金和社會資金結合起來。大型基礎設施建設和經濟戰略的實施對資金的需求量很大,單純依靠公共部門的財力難以為繼。把政府資金和社會資金結合起來,有利于充分發揮政府資金和社會資金各自的作用,彌補項目融資的資金缺口,提高資金使用效率,必須積極推進兩種資金的有效結合。一要積極引入私人資本,壯大建設資金力量。通過建立有效的融資機制,充分吸收民間資本力量用于基礎設施建設和國際經濟開發等項目的建設。二要加快融資模式創新,積極發揮政府的融資監管作用。圍繞融資模式的效率和可行性,加快政府統一監管機制的構建,有效發揮PPP等模式的融資功能。三要加快發展資本市場,發揮項目融資功能。充分發揮股權融資和債券融資對項目建設的支撐作用,建設功能完善的資本市場。
第四,把外幣資金和本幣資金結合起來。在推進對外經濟開發援助和項目建設的融資過程中,如何處理主導國貨幣資金(本幣資金)與東道國貨幣以及美元等世界貨幣的關系,是事關融資策略能否高效率推進的重要問題。在項目融資和建設過程中,把外幣資金和本幣資金有效結合、拓寬本幣在國際項目中的應用領域,有利于規避項目建設中不同幣種的匯率風險,有利于推動本幣的國際化進程,有利于拓展本國貨幣的國際影響力。因此,要拓展本幣金融網點,構建本幣海外流通的金融平臺。通過推動本國金融機構海外布局,為資金和企業“走出去”提供金融支持。結合項目建設和實體經濟的貨幣需求,加快本幣進入流通領域,同時有效借助國際貨幣基金組織等國際機構,協調本幣與外幣在項目融資建設中的關系。
第五,把多元化融資渠道和建設資金管理機制結合起來。融資渠道多元化是保障資金實力壯大的重要舉措,而建立完善的資金使用機制是維護自身利益的重要保障。在國際經濟項目的融資過程中,把多元融資渠道和資金使用管理機制有效結合,能夠壯大資金規模、提高資金使用效率、增強對資金的掌控能力,從而更有效地實現本國經濟利益。因此,要加強融資方式和資金使用的制度化建設,強化主導國對資金的監管和掌控。
編輯:位林惠
關鍵詞:一帶一路 融資 資金