新華社上海7月26日電  題：科創(chuàng)板首周“熱度”十足 創(chuàng)新制度經(jīng)受市場“初檢”

新華社記者 潘清、許晟

伴隨26日交易結(jié)束，科創(chuàng)板順利度過首個交易周。

開市首周科創(chuàng)板總體交易活躍，“熱度”十足。包括交易機制在內(nèi)，一系列創(chuàng)新制度也經(jīng)受了市場的“初檢”。

開市首周“熱度”十足 將逐步回歸價值投資范疇

經(jīng)過259天的籌備之后，科創(chuàng)板于7月22日啟動正式交易。開市首日，首批25只股票實現(xiàn)近140%的平均漲幅，24只個股換手率超七成。當日科創(chuàng)板合計成交達485億元，投資者對于科技創(chuàng)新以及科創(chuàng)板這一新生事物的熱情可見一斑。

此后的四個交易日，科創(chuàng)板較開市首日略有“降溫”，但仍保持著相當?shù)摹盁岫取保粘山唤痤~均超過或接近200億元。

截至26日收盤，首批25只科創(chuàng)板股票分別實現(xiàn)67.88%至349.73%的累計漲幅。

從29日開始，首批科創(chuàng)板新股將告別無漲跌幅限制的交易狀態(tài)，單日漲跌幅限制為20%。業(yè)界普遍認為，進入常規(guī)交易階段后，科創(chuàng)板個股股價振幅將收窄，換手率大幅下降，成交量也可能相應萎縮。

同濟大學財經(jīng)研究所所長石建勛表示，科創(chuàng)板起步之初交易平穩(wěn)，為后續(xù)發(fā)展奠定了重要基礎。基于不同的基本面和發(fā)展空間，未來科創(chuàng)板個股表現(xiàn)將會分化并逐漸回歸價值投資范疇，科創(chuàng)板市場也將邁入理性投資軌道。

創(chuàng)新交易機制接受“初檢” 提速“價格發(fā)現(xiàn)”過程

作為資本市場的重大改革，科創(chuàng)板的制度創(chuàng)新貫穿從發(fā)行到退市的“全生命周期”。開市首周，有別于存量市場的交易機制接受了市場的“初檢”。

按照交易規(guī)則，科創(chuàng)板新股上市前5個交易日不設漲跌幅限制。上交所市場監(jiān)察二部負責人曾剛表示，這一設計旨在令新股盡快達到均衡價格，從而提升定價效率。

“前5個交易日無漲跌幅限制，通過充分換手大大縮短了尋找均衡價格的過程。”原知名投行人士王驥躍評價認為，從提速“價格發(fā)現(xiàn)”角度觀察，科創(chuàng)板開市后的表現(xiàn)符合市場預期，也在政策設計的預期框架內(nèi)。

不過對于全新的交易機制，市場也表現(xiàn)出了一定程度的“不適應”。業(yè)界人士表示，投資者面對科創(chuàng)板交易機制需要“適應期”，而機制本身也存在繼續(xù)完善的空間。

超配受罰、審核終止 多個事件透露“從嚴”信號

除了“熱度”，科創(chuàng)板開市首周發(fā)生的多個新聞事件，同樣引起了市場的高度關注。

中國證券業(yè)協(xié)會宣布，因在科創(chuàng)板新股發(fā)行中違規(guī)超規(guī)模申購，29家私募機構(gòu)的139個產(chǎn)品被列入限制名單。

王驥躍認為，私募超配是在科創(chuàng)板首批公司集中上市背景下出現(xiàn)的偶發(fā)事件，監(jiān)管及時出手，很好地向市場傳遞了科創(chuàng)板對違規(guī)行為“零容忍”的信號。

此外，7月24日晚間諾康達在科創(chuàng)板發(fā)行審核系統(tǒng)中的審核狀態(tài)變更為“終止”，成為繼木瓜移動、和艦芯片之后，第三家在科創(chuàng)板發(fā)行審核過程中退出的公司。

公告信息顯示，上交所在諾康達首輪問詢中，針對股權(quán)結(jié)構(gòu)、核心技術(shù)、業(yè)務、公司治理與獨立性等提出了48個問題。諾康達僅對首輪問詢作出了回復，遲遲未能交出二輪問詢的“答卷”，此后主動撤回了IPO申請。

諾康達方面表示，因“害怕”上交所針對保薦機構(gòu)的現(xiàn)場督察對公司產(chǎn)生影響，為了長遠發(fā)展因而選擇主動撤單。不過，市場對其涉嫌造假的質(zhì)疑并未隨之散去。

“目前各方正密切關注這一事件的后續(xù)，特別是監(jiān)管部門是否會對諾康達進行處罰。”王驥躍說，對試圖“渾水摸魚”者嚴懲不貸，方能保證科創(chuàng)板的健康發(fā)展。

在諸多業(yè)界人士看來，嚴把上市公司審核關，強化中介機構(gòu)責任，嚴格執(zhí)行信息披露制度，是保證科創(chuàng)板整體質(zhì)量和發(fā)展、保證注冊制改革成功的關鍵。首個交易周出現(xiàn)的這些事件，恰恰從不同側(cè)面體現(xiàn)了科創(chuàng)板監(jiān)管“從嚴”的主導思路。（完）