作為中國貨幣政策落地的重要“參照系”，每一年的中國人民銀行工作會議都備受業(yè)界關注。我們發(fā)現(xiàn)，2022年人民銀行工作會議至少“瞄準”了三件事——健全市場化利率形成和傳導機制，推動企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降，金融系統(tǒng)繼續(xù)向實體經(jīng)濟讓利，這可以被解讀為明確立場穩(wěn)預期；正確認識和把握碳達峰碳中和，加強綠色金融工作的整體協(xié)調(diào)、有序推進，這可以被解讀為明確方法穩(wěn)節(jié)奏；加強金融科技應用與管理，這可以被解讀為明確規(guī)矩穩(wěn)發(fā)展。

而在我們提煉出的這三個明確三個穩(wěn)背后，還有哪些細節(jié)需要引起注意？

重點領域、薄弱環(huán)節(jié)貸款成本有望進一步下降！

工作會議提出的“穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度”，如何來實現(xiàn)？“加大對實體經(jīng)濟的支持力度”，又該如何體現(xiàn)？

“我們以前的基準利率是央行官定的，公布多少是多少。后來實行了貸款利率的市場化改革，采用貸款基礎利率（LPR）的方式。現(xiàn)在看，企業(yè)的貸款平均利率已降到5%以下，是有統(tǒng)計以來的最低點。”談及這一話題，全國政協(xié)委員、中央財經(jīng)大學證券期貨研究所所長賀強這樣表示。

在全國政協(xié)委員、中國銀行上海市分行副行長徐葵君看來，2021年12月20日，LPR報價利率19個月來首次下調(diào)，且呈現(xiàn)1年期降、5年期不變的態(tài)勢，這可以被視為市場對貨幣政策“以穩(wěn)為主”政策的響應，反映了各報價銀行自身的資金成本、市場供求、風險溢價等因素，可以被視為銀行主動讓利給實體經(jīng)濟，有助于2022年小微企業(yè)、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新等重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的貸款成本進一步下降，或拉動整體貸款利率下行。

“2021年中央經(jīng)濟工作會議指出，當前我國經(jīng)濟發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力。在此背景下，需要金融政策為實體經(jīng)濟提供相應支持，穩(wěn)步降低企業(yè)融資成本，提高企業(yè)活力以促進經(jīng)濟增長。”北京市政協(xié)委員、中央財經(jīng)大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇說，總體而言，金融系統(tǒng)可以通過三種方式向實體經(jīng)濟讓利，一是降低利率，二是貨幣政策提供資金，三是銀行減少收費。2020年，金融系統(tǒng)向實體經(jīng)濟讓利1.5萬億元，其中LPR改革引導貸款利率下降讓利5900億元，占比近四成。

高耗能行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，仍需金融機構持續(xù)支持！

工作會議提出，“正確認識和把握碳達峰碳中和，加強綠色金融工作的整體協(xié)調(diào)、有序推進”。我們應如何理解這一工作節(jié)奏？

對此，全國政協(xié)委員、中山大學國際金融學院企業(yè)國際化與公司治理研究中心主任吳培冠強調(diào)，金融機構不應該搞“一刀切”，應對企業(yè)進行精準評估。“哪怕大類上是屬于高能耗行業(yè)的，這里也有優(yōu)質(zhì)企業(yè)，同樣需要金融機構繼續(xù)支持。銀行應繼續(xù)利用科技手段優(yōu)化管理，挖掘潛力、降低經(jīng)營成本，減輕企業(yè)融資壓力。”吳培冠表示。

徐葵君則認為，要在綠色金融量質(zhì)雙升中，處理好減排和發(fā)展的關系。

“我們應正確認識以煤為主的基本國情，既要支持綠色產(chǎn)業(yè)，又要支持高碳產(chǎn)業(yè)的減排項目和技術，確保融資充分性和均衡性。為此我建議：一是要加快產(chǎn)品和服務創(chuàng)新，一方面用好碳減排支持工具和專項再貸款，撬動更多社會資金流向綠色領域，降低信貸成本，另一方面提升傳統(tǒng)綠色信貸、債券服務質(zhì)效，開拓環(huán)境權益抵押融資、能效信貸等新型綠色信貸及碳中和債券、轉型債券等新型綠色債券，創(chuàng)新綠色基金、綠色保險、綠色租賃等綜合化服務體系，積極參與碳市場建設，提供碳開戶、登記、結算、碳衍生品等碳金融產(chǎn)品；二是要推動綠色產(chǎn)業(yè)和高碳產(chǎn)業(yè)共同轉型，在引導社會資金向重點綠色產(chǎn)業(yè)聚集的同時，也要支持高碳行業(yè)有序過渡，聚焦企業(yè)低碳轉型項目，如煤化工與可再生能源相結合的低碳能源系統(tǒng)，煤炭完全利用的碳中和技術、熱儲能系統(tǒng)等，為企業(yè)提供自主研發(fā)、技術改造等方面的資金支持。”徐葵君表示。

賀強表示，對于碳達峰、碳中和，我們應該有個正確的理解，防止有些人冒用“雙碳”名義，干“跑偏”之實。同時，我們需要發(fā)展綠色金融，但綠色金融同樣需要宏觀上的總體把握，需要有步驟、有計劃地推動，有關部門有必要出臺綠色金融發(fā)展規(guī)劃，這樣大家才能有計劃地實施。

能做的很多，風險也不少，金融科技，應用、管理要兼顧！

工作會議提出，加強金融科技應用與管理。

在郭田勇看來，未來，金融科技的廣泛應用將有助于支持新農(nóng)村建設和鄉(xiāng)村振興：一方面，利用大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)等新技術，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，全面推進普惠性“三農(nóng)”金融服務；另一方面，利用數(shù)據(jù)平臺，為廣大農(nóng)村、農(nóng)民提供支付結算、資金管理等服務，構建數(shù)字鄉(xiāng)村服務平臺，滿足廣大農(nóng)村需求。

在民建北京市委會委員、中關村互聯(lián)網(wǎng)金融研究院院長劉勇看來，近些年，金融科技在顯著提升金融業(yè)務運營效率的同時，也給金融體系引入了新的風險因素：一是互聯(lián)網(wǎng)科技平臺的市場壟斷風險；二是數(shù)據(jù)“孤島”引發(fā)數(shù)據(jù)共享不足；三是數(shù)據(jù)濫用導致隱私泄露問題；四是無牌照或超范圍從事金融業(yè)務引發(fā)的系統(tǒng)性風險。

“面對金融科技這一系列突出問題，我國金融科技監(jiān)管體系也在持續(xù)優(yōu)化。”劉勇表示，“十四五”規(guī)劃和2035年遠景目標綱要中明確提出，要探索建立金融科技監(jiān)管框架，完善相關法律法規(guī)和倫理審查規(guī)則。2021年2月，中國人民銀行金融科技委員會將“推動金融領域科技倫理治理體系建設，強化金融科技創(chuàng)新活動的審慎監(jiān)管”作為重要工作任務。

“去年以來，我國也出臺了一系列金融數(shù)據(jù)監(jiān)管政策，包括《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務通知》、央行金融數(shù)據(jù)反壟斷治理、‘斷直連’文件、《征信業(yè)務管理辦法》等，以及數(shù)據(jù)安全法、個人信息保護法等法律。可見，金融科技風險防范已經(jīng)成為促進我國金融科技高質(zhì)量發(fā)展的關鍵環(huán)節(jié)，對進一步健全金融科技治理體系，推動金融科技行穩(wěn)致遠具有重要意義。”劉勇表示。

賀強提出，確實有必要對其加強管理，規(guī)范發(fā)展。歷史上金融的發(fā)展都是當時高科技不斷向金融領域滲透的結果，現(xiàn)在的金融科技發(fā)展，已呈現(xiàn)出了這種趨勢，但要防止跑偏：“我們關注到，近期資本市場量化交易盛行，而量化交易可能也屬于金融科技的范疇，但在中國的股市里廣泛推行量化交易，這是存在問題的，會造成量化交易的機構和散戶之間的不公平。”