多個領域將突破

　　國企分類、國資管理、黨的領導……改革方案比較全面地回應了當前針對國企的熱點輿論，有很多亮點

　　《指導意見》提出，到2020年將在國企改革重要領域和關鍵環節取得決定性成果，包括分類推進國有企業改革、完善現代企業制度、完善國有資產管理體制、強化監督防止國有資產流失、加強和改進黨對國有企業的領導等。

　　季曉南認為，作為總體框架型的文件，《指導意見》比較全面，也有很多亮點和突破，比如，分類改革、管資本、推進混合所有制改革、加強黨建等等；又比如，提出允許將部分國有資本轉化為優先股，在少數特定領域探索建立國家特殊管理股制度等等。

　　國企分類改革是長期以來困擾國企改革的問題。《指導意見》將國有企業分為公益類和商業類，并根據不同類別進行分類改革、分類發展、分類監管、分類定責、分類考核等，提高了改革的針對性、監管的有效性、考核評價的科學性。

　　“國有企業類型多樣，既有公益性的，也有市場化程度很高的。即使在一個公司，比如中石油內部，既有具備自然壟斷特點的管網業務，也有行政壟斷的上游勘探開發業務，還有市場化程度很高的煉油和下游零售業務。如何分類，是個很復雜的問題。”李錦表示，“《指導意見》對商業類國企的改革比較寬松，股權形式多樣，考核側重于經濟指標，包括資本價值、業績指標和競爭能力。但在貫徹落實方面，誰來分，什么時間完成，還需要更明確，這也為分類改革的具體實施方案留下很大的空間”。

　　國有資本管理體制問題一直是輿論的熱點。《指導意見》提出以管資本為主，改革國有資本授權經營體制；科學界定國有資本所有權和經營權的邊界；建立監管權力清單和責任清單，以管企業為主向管資本為主轉變；國有資產監管機構依法對國有資本投資、運營公司和其他之間監管的企業履行出資人職責。另外，季曉南表示，《指導意見》提出“以管資本為主推進經營性國有資產集中統一監管”，類似表述首次在中央文件中出現，為下一步經營性國資統一監管指明了方向。

　　國有資本投資、運營公司作為國企改革的重要平臺，除了開展政府直接授權國有資本投資、運營公司履行出資人職責的試點外，將清理退出一批、重組整合一批、創新發展一批國有企業，建立健全優勝劣汰市場化退出機制。趙昌文認為，在新的國資管理體制框架下，下一步國有資本布局結構的調整，將主要通過這兩類公司的市場化運作來完成。

　　李錦認為，《指導意見》允許將部分國有資本轉化為優先股，在少數特定領域探索建立國家特殊管理股制度，兩種方式增加了國有資本的靈活性。

　　混改不搞拉郎配

　　混改不搞拉郎配，不搞全覆蓋，不設時間表，成熟一個推進一個，是對市場的尊重

　　近年來，在發展混合所有制的改革實踐中，既有成功經驗，也出現了一些偏差和誤解。此次《指導意見》提出，要穩妥推動國有企業發展混合所有制。堅持“因地施策、因業施策、因企施策，宜獨則獨，宜控則控，宜參則參，不搞拉郎配，不搞全覆蓋，不設時間表，成熟一個推進一個”。李錦認為，這體現了中央的謹慎態度，也是對市場的尊重。

　　在混合所有制企業員工持股改革上，《指導意見》也明確要試點先行，在取得經驗的基礎上穩妥有序推進。趙昌文認為，下一步在人力資本和技術要素貢獻占比較高的、由科研院所轉制形成的混合所有制企業，有條件最先實行員工持股和高管持股。

　　李錦表示，如果對國資流失缺乏有效的監管，可能造成國資大規模流失。因此，《指導意見》提出要強化監督防止國有資本流失，嚴格責任追究，建立健全企業國有資產的監督問責機制十分必要。

　　《指導意見》還指出，要大力推動國有企業改制上市，創造條件實現集團整體上市。主業處于充分競爭行業和領域的商業類國有企業，原則上都要實行公司制股份制改革，積極引入其他國有資本或各類非國有資本實行股權多元化，國有資本可以絕對控股、相對控股，也可以參股，并著力推進整體上市。

　　“大力推動國有企業整體上市，特別是集團資產上市。這預示國家將大力依靠資本市場，對國有資產進行重組。可以預期的是，大量優勢資產將有望通過多種形式逐步注入上市公司中，新一輪重塑上市公司價值將開啟，這也是國資改革的重要一步。”李錦說。

　　“資產證券化未來將提速。”財富證券分析師趙歡說，目前國有資產的資產證券化率不到30%，初步測算估計，未來幾年內將有30萬億元之巨的國有資產進入股市。知名財經評論人葉檀也表示，國企改革最終大多數還是會通過并購、重組、上市的方式進行，這對股市而言是利好。

　　專家表示，《指導意見》是我國發展新階段深化國企改革的行動綱領。隨著“1+N”國企改革系列文件中總體方案的出臺，新時期國企改革的目標、步驟、方向、重點都將進一步明確，下一步有關部門還將出臺若干配套的具體細化落實文件。