傳聞多日的京東洽談收購沃爾瑪旗下的1號店，終于成真。北京時間6月21日凌晨4點，京東與沃爾瑪宣布達成深度戰略合作，1號商城主要資產，包括“1號店”的品牌、網站、APP轉歸京東所有，沃爾瑪將獲得約1.45億股京東A股，約為京東發行總股本數的5%。以當前京東的股價來看，該筆交易的價格大約是15億美元。

對于京東牽手沃爾瑪這樁姻緣，特別是京東以股權購買1號店，市場是看好的。此前外媒就傳出京東收購沃爾瑪旗下1號店的消息。受此影響，周一京東在美國市場股價漲幅曾達9%，一度暫停交易。相信消息成真后，21日晚間開盤的美國股市，京東股價還會沖高。

那么這筆買賣是否屬于雙贏？如果不是，誰又會是最大贏家？

目前來看，雙方戰略合作協議主要包括五個方面的內容：京東將擁有1號商城的主要資產；沃爾瑪將繼續經營1號店自營業務，并入駐1號商城；沃爾瑪旗下山姆會員店將在京東網站開設旗艦店；沃爾瑪與京東將聯手，利用各自供應鏈擴大中國消費者的商品選擇范圍，包括增加進口產品種類；沃爾瑪中國門店將被列為國內最大眾包物流平臺——京東旗下O2O運力平臺“達達”的優先服務級別零售商。

從上述內容看，雙方合作貌似是雙贏之舉。但從一二項關于1號店真金白銀的買賣來看，最大的贏家卻是沃爾瑪。因為其終于將雞肋——1號店賣了個好價錢。

為何說1號店是個雞肋呢？2008年7月正式上線的1號店，從沃爾瑪在2011年入股到2015年7月全資控股后，一直處于燒錢狀態。同時，1號店純粹的電商基因與沃爾瑪傳統零售業基因碰撞不斷，雙方在成本最大的物流與全球性采購統一整合上，存在較大難度。再者，沃爾瑪自身電商包括大賣場以及山姆會員店等不同業態，使得1號店顯得多余累贅。巨大的物流成本、整合成本、統一全球采購成本等使得沃爾瑪與1號店不僅沒有達到預期的合作效果，反而各自為政。這也是沃爾瑪在這筆交易中或是眼前成為最大贏家的原因。

但雙方如果想要實現雙贏，還有很長的路子要走，是否能夠牽手到底，還存在變數。在五項核心內容中，實實在在的只有第一項，其他四項都有點虛，或者說即使不戴戰略合作這個桂冠，沃爾瑪多項業務或許也會進駐京東商城以及1號店。這種合作具有“松緊繩”效應。重視了、抓緊了，或能取得成效并且是雙贏的，否則將形同虛設。

對于京東來說，與沃爾瑪進行戰略合作，可以借助沃爾瑪的全球品牌影響力，迅速進入全球市場，大大促進京東國際化步伐。與沃爾瑪的聯盟，將為京東在海外業務上省下不少力氣，走出一條捷徑。

不過，京東需要思考的是，收購純電商基因的“1號店”，該如何與自己更純、同質化很強的京東商城整合、布局、分工呢？這都是接下來非常難以處理的問題。