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華西股份金融轉型元年得失考

3月11日，華西股份交出轉型后的首份成績單，在營收增長5.58%的情況下，凈利增長超過6倍。

公司大幅增長的業績，得益于出售金融資產獲利4.55億元，對利潤貢獻率達75.33%。依靠出售金融資產拉升利潤，華西股份已非首次嘗試。

在傳統業務增長乏力的情況下，華西股份提出轉型金控平臺的計劃，并在2015年付諸實施。華西股份在年報中稱，2016年是公司確立金融控股平臺戰略目標后的起始之年。

發展金融曾遭“老書記”反對

華西股份總經理李滿良是“華西老人”，他1972年來到華西村，1999年負責紡織化纖廠的籌建，2000年投產，其后作為華西集團的優質資產注入上市公司。

在效益好的時候，化纖板塊毛利率能達到20%。如今雖然毛利率下滑，但在李滿良看來，公司的產品技術已經屬于行業領先水平。“現在都滿負荷生產。”3月17日，李滿良說。

2016年，華西股份紡織化纖實現營收17.72億元，占公司整體營收的83.39%。但其成本為16億元，毛利僅1.72億元，毛利率為9.69%。

在李滿良看來，9.69%的毛利率已經屬于行業領先的水平。華西股份在年報中表示，公司傳統化纖產業面對的是不景氣的行業環境。

實際上，近年來華西股份在主業增長乏力之下，頻繁通過金融運作“扮靚”業績。以2015年、2014年為例，華西股份在微量出售金融資產的情況下，歸屬利潤均在1億元以下。

“從長時間來看，畢竟之前華西股份只是局限于幾家企業，而投資則可以打破這種局限，（華西村）書記（吳協恩）講了要輕資產，借外力去搞。”李滿良說。

“如果說吳仁寶時代，華西村實現了工業化，那么在吳協恩執掌的華西村，在品牌和資本運營上邁出了新步伐。”長期跟蹤研究華西村的江蘇小康與現代化研究中心主任馮治曾接受媒體采訪時表示。

2003年，吳仁寶之子吳協恩正式擔任華西村黨委書記。新上任后，吳協恩沒有立馬接手管理企業，而是帶領一班人到中關村、上海、深圳進行調研。

在考察后，吳協恩與大家商量決定學上海，發展金融服務業。起初，吳協恩發展金融沒得到父親吳仁寶的贊同。“父親在華西村一輩子，還是喜歡那些看得見、摸得著的實業。”3月17日，吳協恩告訴新京報記者。

背著父親，吳協恩搞起了金融，并在第一年為華西集團貢獻了一部分利潤。看到賬面數據，吳協恩得到了父親的認可。

去年參控21家游戲、新能源汽車等公司

2015年，華西股份開始確立“投資+融資+資產管理”金控平臺的戰略目標。相應地，一村資本、一村投資、前海同威、方創金融等一系列投資平臺成立。

2016年，華西股份設立或參股的公司達21家，涵蓋TMT、新能源汽車、醫療、教育、二手車等領域。這與外界傳統認知的“華西村”并不一樣。

在確立了新的戰略目標之后，2015年9月，華西股份董事會選舉湯維清為公司董事長，同時成為戰略委員會主任。

湯維清從事金融行業多年，擁有研究生學歷，中歐國際工商學院EMBA，其先后擔任過深圳中大投資管理公司副總經理、招商證券副總裁等。

在湯維清加盟華西股份的前后幾個月中，擁有金融從業背景的王宏宇、于彤加入，分別擔任副總經理兼董秘、副總經理。

在收入方面，2016年湯維清從公司獲得的稅前報酬總額為66.67萬元、王宏宇為90萬元、于彤為150萬元，均高于其他董監高成員工資。華西股份2014年年報顯示，公司董監高全部薪酬總和為140.41萬元。

除了提供高薪，華西股份在2016年初實施了股權激勵計劃，涉及的激勵對象共計4人，包括湯維清、王宏宇、于彤，以及一村資本董事總經理劉晶。獲授的股票期權數量分別為100萬股、80萬股、70萬股、50萬股，行權價格為8.09元/股。

股票期權行權條件之一為，在第一個至第三個行權期，2016年至2018年各年度金融投資業務凈利潤分別不低于3000萬元、1億元、3億元。

對于股權激勵，湯維清認為更多的是基于搭建金融投資業務平臺，建立機制。