銀行表外業(yè)務(wù)

　　“暗地”輸血

　　而在這種背景下，銀行的表外業(yè)務(wù)便再一次回到各地融資平臺(tái)的視野中。有銀行人士向《中國企業(yè)報(bào)》記者透露，銀行資金仍然通過同業(yè)和理財(cái)?shù)缺硗鈽I(yè)務(wù)源源不斷地輸送到政府融資平臺(tái)。

　　“現(xiàn)在土地出讓金收入收緊，地方政府資金缺口太大了，”某縣融資平臺(tái)內(nèi)部人士向《中國企業(yè)報(bào)》記者說，“這幾年一直是還債高峰，我們對(duì)接的銀行都暗示我們找信托產(chǎn)品的融資項(xiàng)目。雖然信托產(chǎn)品融資成本相對(duì)銀行較高，但它的審批流程相對(duì)銀行基本不受政策面約束，資金到位迅速。”

　　《中國企業(yè)報(bào)》記者查閱統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2014年上半年中江國際信托(下稱“中江信托”)投向“基礎(chǔ)設(shè)施”的信托產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量占中江信托上半年集合信托發(fā)行總數(shù)的51.71%。而其政信融資所涉范圍，則包括都江堰、什邡、簡陽等多地市、區(qū)、縣級(jí)政府下轄的融資平臺(tái)或土地儲(chǔ)備中心。

　　而《中國企業(yè)報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，由財(cái)通資產(chǎn)管理公司(基金子公司)發(fā)起的常州安置房項(xiàng)目近期表現(xiàn)火爆，融資方為常州鐘樓經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)投資建設(shè)有限公司，資金運(yùn)用于松濤苑拆遷安置房項(xiàng)目一期工程的后續(xù)投資建設(shè)。

　　而據(jù)相關(guān)人士透露，無論是中江信托政信類項(xiàng)目還是常州安置房項(xiàng)目，背后提供支撐的，似乎仍然來自地方財(cái)政的“潛在兜底”。

　　2012年年底，財(cái)政部等四部委聯(lián)合發(fā)布的 “463號(hào)文”(對(duì)融資平臺(tái)因承擔(dān)公益性項(xiàng)目借道信托融資行為進(jìn)行限制，并強(qiáng)調(diào)各級(jí)政府不得出具擔(dān)保函、承諾函、安慰函等直接或擔(dān)保的協(xié)議)，一度被認(rèn)為政信合作類產(chǎn)品規(guī)模收緊的信號(hào)，但真實(shí)情況卻并非如此。

　　“由于監(jiān)管不嚴(yán)，之前的承諾函換個(gè)名字，比如常州安置房項(xiàng)目提到了財(cái)政局出具安排函，另外還有說明函等新的代表名詞，都是一個(gè)概念。”劉子越透露。

　　“現(xiàn)在基建類融資還承擔(dān)了公益類項(xiàng)目，沒有明確的現(xiàn)金流，實(shí)際上就形成了政府的債務(wù)。”在劉子越看來，如果這一期還不起，還可以重新發(fā)一個(gè)信托計(jì)劃(資管計(jì)劃)來接盤，不過有些級(jí)別低的政府調(diào)動(dòng)的資源有限，財(cái)政太弱，就會(huì)出現(xiàn)債務(wù)問題。