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人民幣貶值能否挽救樓市下跌的命運？

2016年11月08日 22:19 | 來源：經濟的常識

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今天我談一下對當前一些熱點問題的看法：匯率和房價的關系。

先提一下近期經濟數據，剛公布的PMI數據超出預期，前三季度的經濟增長企穩，也是高于預期。PMI超出預期反彈是不是意味著未來一段時期，至少未來幾個月，經濟下行的風險得到控制，怎么思考中國經濟未來的走勢？

我們看今年頭幾個月信貸的大幅擴張，其實就意味著今年經濟下行風險是可控的。我們要比較中國和美國、歐洲、日本等其他主要經濟體的宏觀政策的刺激，事實上中國還是最直接的。我們中國今年信貸超預期，其他國家央行降息甚至負利率一個重要的傳導渠道就是希望刺激信貸但效果有限，我們中國今年信貸大幅超預期，放出來的錢支持了投資需求，主要是房地產和基建投資。

但是，這樣一個短期的下行風險得到控制背后是什么代價？這個代價就是信貸擴張和放水后的房價進一步大幅攀升。所以我們在經濟短期有所企穩狀況下思考經濟未來走勢的時候，從可持續增長的角度看，經濟復蘇的代價，那就是房地產、信貸和債務問題。壓力在不同層面體現，一個方面和匯率是有關系的，我們看到今年匯率有明顯貶值壓力。

今年房價上漲、匯率貶值帶來一個問題，房價和匯率是什么關系? 最近市場上也有很多討論，中國未來是房價跌，還是匯率貶值?　　