全國政協經濟委員會副主任劉遵義：

全球經濟復蘇緩慢，中國靠內需推動增長前景可期

“當前，我國企業與家庭對經濟前景的信心逐漸恢復。幾個突出表現是：經濟增長趨穩，貿易開始回升；外匯儲備停止下降，人民幣兌美元匯率維持相對穩定；生產者物價指數（PPI）在連續54個月下降后，連續6個月回升；實際零售總額增長率持續高于境內生產總值的增長率；固定資產投資增長率持平。”對于我國宏觀經濟運行形勢，全國政協經濟委員會副主任、香港中文大學講座教授劉遵義這樣表示。

他特別提出，當前雖然貨幣與貸款規模增長率稍為放緩，但不一定是壞事，投機性的投資并不能創造GDP，對整體經濟貢獻不大。而貸款給產能或供給過剩的行業去投資，也是資源的浪費。

劉遵義同時認為，中國經濟發展當前面臨著國際形勢仍然嚴峻的影響。雖然世界經濟已經開始全面復蘇，但增速甚弱，而且全球貿易增長依然緩慢，中美兩個貿易大國的貿易總量連續兩年下降，我國經濟不能再靠出口帶動，我國商品與服務出口占GDP的比例已降到18%；我國經濟不能也不需要再靠外資，而且當前我國并不缺錢，只是缺乏好的投資項目。

“習近平主席與美國特朗普總統的會面是成功的，使中美關系能夠比較規范和理性地發展。但因為特朗普總統是不按牌理出牌的人，也由此造成美國政策很大的不確定性、不穩定性與不可預測性。另外，朝韓局勢、歐洲大選對我國外貿環境都可能造成影響。近期最大的亮點是油價的穩定。因此，我國要對相關背景有所準備。”劉遵義表示。

劉遵義強調，應明確我國總需求主要靠內需推動的路徑。由于我國產能嚴重過剩，近期我國的GDP增速上漲，主要是由總需求決定的。目前，不能再依賴凈出口與企業固定資產投資來推動我國經濟發展。家庭消費雖然增長迅速，比GDP增長率高約50%，但基數太低（只占GDP不到50%），不足夠彌補。因此在一個時段之內，基本建設投資仍然重要，例如高鐵、雄安新區建設和棚戶區改造等。

劉遵義還表示，公共消費品是一個重要的潛在總需求源頭。廣大民眾追求更加良好的環境，這里包括藍天、青山、綠水，也包括防止氣候變化，減少碳排放；教育、醫療、養老服務等，這些環節中蘊含著很大的需求，也需要大量的投入。另外，增加公共消費品的供給，還可以縮小實際收入差距。

“總之，當前供給側結構性改革尚需繼續努力。”劉遵義表示，供給側結構性改革的重點是不再進行沒有回報或低回報的投資。政府“看得見的手”與市場“看不見的手”需要攜手協作。例如去產能，假如沒有中央政府干預，單靠市場很難做得成功，因此還要靠兩只手做事，“單靠市場，不能改變所得分配，不會供給公共消費品，也不會成功扶貧或脫貧。要做到這些事情，政府主導是必要的”。

另外，劉遵義提出，必須降低資產價格泡沫的風險。資產價格泡沫的形成是錢太多，可投資的資產太少。要降低風險，就必須降低杠桿作用，增加投資工具。提高現金股息的分派，可以鼓勵投資者長期持有股票，也降低企業現金余額，從而減少企業的不當投資。加快讓合格企業上市、設立地區性證券交易所、推動國際板等，都可以增加可供投資的資產。同樣，取締影子銀行也可以降低風險。

全國政協委員劉世錦：

今年中國經濟有望觸底并進入中速增長驗證期

“中國經濟已經非常接近底部，或者說已經開始觸底。”在談及近日國家統計局公布的2017年一季度宏觀經濟數據時，全國政協委員、國務院發展研究中心原副主任劉世錦這樣表示。“過去七年的增速回落，我們將其理解為增長階段的轉換，由過去10%左右的增長速度轉向未來的中速增長”，他認為，“所謂觸底，就是開始進入中速增長平臺。”

劉世錦做出這樣的判斷，主要是從供求兩個方面來考慮。他表示，從需求側方面來看，主要是支撐高投資的基礎設施、房地產和出口三大需求開始觸底。“基礎設施和出口已經觸底，房地產在2014年就已經達到歷史需求峰值，2015年9月份房地產投資已經出現負增長。2015年一季度出現的房地產投資回升，是由一線城市房價上漲帶動的，是不可持續的。隨著一線城市樓市降溫，房地產投資將會在今年某個時候回歸常規軌道，出現低速、零增長抑或負增長。如果這種局面出現，整個經濟的需求側也就觸底了。”劉世錦分析說。

另外從供給側方面來看，去產能有了一定成效。劉世錦認為，其中的標志就是PPI在54個月后由負轉正，工業企業利潤在一年多的負增長后出現明顯回升，大宗商品價格在這個周期的最低點已經過去。“從需求側和供給側兩方面看，應該說已經開始觸底。但觸底不會一帆風順，可能會有反復。2017年將是觸底并進入中速增長平臺的驗證期。”劉世錦說。

對于中國經濟一季度出現溫和回升的態勢，劉世錦認為，一方面除了上面提到的供求基本面因素外，設備投資和存貨這兩個中短期周期因素也處在上升期，預計隨著PPI見頂回落，這兩個變量在年中左右也會回落，加上房地產投資可能出現的回落，將帶來一定的下行壓力，然而估計不足以改變觸底走穩的大態勢。

對于當下各方熱議的L型走勢，劉世錦也提出了自己的看法。一種觀點以為，既是觸底，必有反彈，而且期待出現大的V型或U型反轉，甚至重返以往高增長的軌道。劉世錦認為，這種觀點混淆了現有平臺上的波動與增長階段之間的轉換。“我們所說的觸底，是指由持續了30多年的高速增長平臺轉到未來的中速增長平臺，是不同增長平臺之間的切換。觸底意味著進入了新的中速增長平臺，穩住了，不再繼續下滑了。當然，在新的平臺上也會有短期波動，呈現大L型加小W型的態勢，但與以往高增長軌道為基準的大力度反彈或反轉不是一回事。”劉世錦強調說。

另一種觀點認為，經濟只是暫時企穩，時間長一點，還會斜坡式下滑。對此觀點，劉世錦認為，“我們所說的觸底，經濟學上的含義是找到一個較長時期的新均衡點。從日本的經驗看，這一中速平臺維持了近20年。如果情況正常，中國應當具有至少十年以上中速增長的潛力。”